取引時間外のレバレッジ

Saiの一部の市場には決まった取引時間があります。株式などの現実資産は、一日の終わり、週末、祝日に市場が閉まります。その間は継続的な価格取得と清算を同じように行えないため、通常の新規注文と任意の決済はできません。

設定済みの市場では、直近の取引終了時刻をまたいで保有された未決済ポジションに、取引時間外の実効レバレッジ上限も適用します。

トレーダーへの影響

ポジションを取引終了時刻をまたいで保有すると、コントラクトは、取引に保存されている元の倍率より低いレバレッジとして扱うことがあります。

例：

Stored trade:       100 USDC collateral at 50x leverage
After-hours cap:    5x
Effective exposure: 100 USDC collateral at 5x leverage

上限はポジションサイズを減らします。担保を追加するわけではありません。コントラクトによる正規化が済むまで、元のレバレッジが画面に残ることがありますが、取引時間外のルールが適用されると、リスクと損益の計算には低い実効レバレッジを使います。

上限が適用される条件

次の条件をすべて満たす場合に適用します。

• 市場に取引時間外のレバレッジ管理が設定されている。
• 取引が未決済ポジションであり、待機中の指値・逆指値注文ではない。
• ポジションの新規作成または最後のリスク変更が、直近の取引再開より前である。
• 保存されているレバレッジが、設定済みの取引時間外上限を超えている。

待機中の指値・逆指値注文は、約定してポジションになるまで実際のエクスポージャーがないため、上限の対象にはなりません。

正規化

取引時間外の正規化が必要なポジションには、誰でも通常のトリガー処理を呼び出せます。通常はKeeperが実行します。

正規化時に、コントラクトは次の処理を行います。

1. 取得したオラクル価格で清算が必要か確認します。
2. 清算が不要なら、保存されているレバレッジを取引時間外の上限に引き下げます。
3. 削減するポジションサイズに、取引時間外のリスクトリガー手数料を適用します。
4. 未決済建玉を更新し、縮小したエクスポージャーを市場に反映します。

これはリスクを維持管理する処理です。市場を再開したり、閉場中に任意の決済を可能にしたりするものではありません。

削減するエクスポージャーに手数料がかかるため、担保が減ることがあります。手数料で残りの担保を使い切ると、コントラクトがポジションを決済する場合があります。

画面で確認すること

注文前に、市場のレバレッジ上限を確認してください。取引時間が決まっている市場で終了時刻が近い場合、高いレバレッジは一時的なものと考えてください。持ち越すと、設定済みの取引時間外上限まで実効レバレッジが下がる可能性があります。

特に、取引時間の間に価格が飛ぶ可能性のある市場では、終了時刻より前にレバレッジを調整するのが安全です。